cổ phiếu, trái phiếu! giúp mình với! chả biết j mấy mà ngày thi cận kề! HELP

16 Tháng 5 2011 | gaukingkong | Tài chính doanh nghiệp

Lượt xem: 3.739, Trả lời: 5

  1. gaukingkong

    gaukingkong Econ cấp 3/10 Econ tích cực

    Bài viết:
    52
    Nhận thích:
    2
    Nghề nghiệp:
    Sinh viên
    ngày thi cận kề , mà cả kì học qua mà gv chẳng dạy gì về bt, giờ gần thi mà mình vẫn k nắm đc bài tập, mình gửi bài lên, mong đc sự giúp đỡ của các bạn. vì bt mình gửi lên khá dài nên mình chỉ cần các bạn hướng dẫn cách làm và công thức sử dụng giúp mình. mong nhận được sự giúp đỡ và ý kiến đóng góp của mọi người. cảm ơn mọi người!

    Bài 1 công ty cổ phần X phát ahnhf 1 loại trái phiếu có mệnh giá 1.000.000 đ. Thời hạn 10 năm, lãi suất 12%/năm, mỗi năm trả lãi 1 lần vào cuối năm. Trái phiếu này đã lưu hành được 2 năm.
    Nhà đầu tư A mua trái phiếu của công ty ở đầu năm N và nắm giữ trong 3 năm, đến đầu năm thứ tư sẽ bán đi. Giá bán dự tính vào đầu năm thứ tư của ông A là 1.050.000 đ/trái phiếu.
    Y/c
    1. Xác định lãi suất hiện hành của trái phiếu?
    2. Xác định lãi suất hàon vốn theo dự định của ông A?
    Biết : trái phiếu này đang được giao dịch trên thị trường với giá 1.020.000 đ/trái phiếu.


    Bài 2 công ty cổ phần X phát hành một loại trái phiếu có mệnh giá 200.000 đ, thời hạn 7 năm, lãi suất 12% năm, mỗi năm trả lãi một lần vào cuối năm.
    1. Với tỷ suất chiết khấu 12%, hãy ước tính giá trái phiếu trên tại thời điểm năm thứ 4.
    2. Nếu ở thời điểm năm thứ 5, giá mua trái phiếu của công ty trên thị trường là 195.000 đ/trái phiếu. Một nhà đầu tư dự tính lãi suấ thị trường trong thời gian tới sẽ ở mưacs 14% năm. Vậy, nhà đầu tư có nên đầu tư vào loại trái phiếu này hay không? Tại sao?

    Bài 3 Đầu năm N, nhầ đầu tư A có ý định đầu tư vào cổ phiếu của công ty X .Giá hiện hành của loại cổ phiếu này trên thị trường là 29.000 đ/ cổ phiếu. Nhà đầu tư A được biết:
    - Mức cổ tức mà công ty trả cho cổ đông năm trước là 1.800 đ/cổ phiếu
    - Chính sách chi trả cổ tức của công ty dự kiến nhưu sau:
    + Trong 3 năm tới mức tăng cổ tức hàng năm là 5%
    + Những năm tiếp theo duy trì mức tăng cổ tức hàng năm là 9%
    Vậy, nhà đầu tư A có nên đầu tư vào loại cổ phiếu này hay không? Tại sao?
    Biết tỷ suất sinh lời lỳ vọng của nhà đầu tư A là 15 %


    Bài 4 công ty X năm trước phân chia lợi tức cổ phần cho cổ đông thường với mức 1.500 đ/cổ phiếu và dự kiến trpng 3 năm tới thực hiện trả lơi tức cổ phần với mức tăng đều đặn hàng năm là 6%. Một người đầu tư trù tính mua cổ phiếu của công ty này tại thời điểm hiện hành, sau 1 năm bán đi và tối thiểu cũng có thể bán được 28.090 đ/cổ phiếu. Tỷ suất sinh lời kỳ vọng của người đầu tư là 12% năm.
    Theo bạn giá cổ phiếu ước tính của công ty tại thời điểm hiện tại là bao nhiêu?

    Bài 5 công ty cổ phần X vừa công bố tar lợi tức cổ phần cho cô đông thường là 2.000 đ/cổ phần.
    Đại hội đồng cổ đông vừa qua thông qua định hướng phân chia cổ tức trong thời gian tới như sau:
    + Trong 3 năm tới, mức tăng cổ tức mỗi năm là 12%
    + Những năm tiếp theo , mức tăng cổ tức hàng năm ổn định là 7%
    Hãy ước tính giá trị cổ phiếu của công ty tại thời điểm hiện hành. Biết tỷ suất sinh lời kỳ vọng của cổ đông là 15%

    Bài 6 giá cổ phiếu hiện hành của công ty X là 36.000 đ/cổ phiếu, công ty trả cổ tức cổ phần ở năm trước là 2.400 đ/cổ phiếu. Tình hình tài chính của công ty khá vững chắc, tywr suất sinh lời kỳ vọng của người đầu tư là 12% năm. Công ty thực hiện duy trì mức tăng cổ tức đều đặn hàng năm là g.
    Vậy đến cuối năm thứ 5 sắp tới, gái cổ phiếu của công ty X ước tính sẽ là bao nhiêu?
  2. ngày mai tươi sáng

    ngày mai tươi sáng Econ cấp 7/10 Econ tích cực

    Bài viết:
    279
    Nhận thích:
    6
    Nghề nghiệp:
    sinh viên
    Họ tên:
    ngọc minh
    Phản hồi: cổ phiếu, trái phiếu! giúp mình với! chả biết j mấy mà ngày thi cận k

    toàn những bài cơ bản! nếu như thầy giáo không dạy thì nhưng nếu có đọc giáo trình tham khảo sách vở thì những bài này bạn đều có khả năng làm. đừng quá phụ thuộc vào ng khác bạn à! nếu bạn không làm bạn sẽ không hiểu đâu.
    Đây là 1 số công thức cơ bản để bạn áp dụng làm bài nhé! môn này bọn mình thi rùi!
    Thân!

    FILE ĐÍNH KÈM:

  3. gaukingkong

    gaukingkong Econ cấp 3/10 Econ tích cực

    Bài viết:
    52
    Nhận thích:
    2
    Nghề nghiệp:
    Sinh viên
    Phản hồi: cổ phiếu, trái phiếu! giúp mình với! chả biết j mấy mà ngày thi cận k

    Mình đã làm bài tập, mong các bạn có thể xem và góp ý, vì mình cũng còn nhiều chỗ chưa chắc chắn. xin cảm ơn
    Bài 1:
    1. lãi suất hiện hành
    Ta có : CY = Dt : MP
    CY – lợi suất hiện hành
    Dt – trái tức thời hạn t
    MP – thị gái của trái phiếu

    CY = Dt : MP = (1.000.000 * 12%) : 1.020.000 = 0.1176 hay 11.76%

    2. lãi suất hàon vốn theo dự tính cảu ông A
    Ta có YTC =Dt + ((RF – MP) : N)/ ((RF + MP) :2)
    YTC – lợi suất hàon vốn vào thời hạn t
    N – số năm hoàn vốn thời hạn t
    Dt – trái tức thời hạn t
    MP – thị giá của trái phiếu thời hạn t
    FV – mệnh giá trái phiếu
    RF – vốn hoàn vào thời gian t

    YTC = 120.000 +((1.050.000 – 1.020.000): 3) / ((1.050.000 +1.020.000) :2)
    YTC = 0,12560 hay 12,560 %
    MÌNH THẮC MĂC - Nhà đầu tư A mua trái phiếu của công ty ở đầu năm N và nắm giữ trong 3 năm, đến đầu năm thứ tư sẽ bán đi – mình xác định N =3 là đúng hay sai, mình xác định N= 3 vì cho rằng nhà đàu tư A nắm giữa Tp trong 3 năm nên N= 3. mình k biết nghĩ thế đúng k? vì trong sgk chỉ nêu CT áp dụng thôi.


    Bài 2
    1.ước tính gía trái phiếu tại thời điểm năm thứ 4 , áp dụng CT
    P = a * (1- (1 +i)-n / i) + M* (1+i)-n
    Trong đó : a – tiền lãi của trái phiếu
    M – mệnh giá của trái phiếu
    i – lãi suất yêu cầu
    n – thời hạn trái phiếu

    P = (200.000*12%) * (1- (1+ 12%)- 4 /12%) + 200.000*(1 +12%)- 4
    P = 199.999,976 đ

    2. giá trị hiện tại của trái phiếu
    Áp dụng ct như câu 1 ta có
    P = 24.000 * (1 –(1 +14%)-5 /14%) + 200.000*( 1+ 14%)-5 = 186.276,744 đ
    KL: nhà đầu tư nên đầu tư vào loại trái phiếu này
    Phần này mình chưa biết KL sao cho hợp lí; theo như mình hiểu thì 186.267,744 đ là giá cao nhất để đạt được lợi suất như nhầ đầu tư yêu cầu là 14%, trong khi giá trên thị trường là 199.999.976 đ > 186.267,744 đ -> nên nhà đầu tư có thể đầu tư vào loại trái phiếu này) k pít cách hiểu của mình như thế có chỗ nào sai k nhỉ?

    Bài 3
    Giá cổ phiếu ở thời điểm hiện tại, áp dụng CT
    Dn = Dn-1 * (1+ gn)
    Trong đó
    Do – cổ tức trả ở thời điểm đầu kì
    D1…Dn – cổ tức trả ở những năm tiếp theo đến năm thứ n
    g – tỷ lệ tăng trưởng cổ tức hàng năm
    Ta có:
    Do = 1.800
    D1 = Do * (1+5%) = 1.800 *(1+5%) = 1.890
    D2 = D1 * (1 +g) = 1.890 *(1+5%) = 1.984,5
    D3 = D2 * (1 +g) = 1.984,5 *(1+5%) =2.083,725
    D4 = D3 * (1 +g) = 2.083,725 *(1+9%) = 2.271.26025

    Po = D1/ (Ks –g)
    Trong đó
    Ks : tỷ suất sinh lời hàng năm mà nhà đầu tư yêu cầu
    Po : giá cổ phiếu thường ước tính
    g : tỷ lệ tẳng trưởng cổ tức hàng năm

    P3 = D4/ (Ks –g) = 2.271,26025/ (15% -9%) = 37.854,3375

    - Áp dụng mô hình chiết khấu cổ tức Po = ƩDt/ (1+ Ks)t ta có
    Po = 1.890/(1+15%) + 1.984,5/(1+15%) 2 + 2.083,725/(1+15%) 3 + 37.854,3375/(1+15%) 4 = 29.40.,96974 đ
    Kl : nhà đầu tư A nên đầu tư vào loại trái phiếu này

    Bài 4
    Áp dụng CT giá cổ phiếu ươc tính của thị trường tại thưoif điểm hiện tại, áp dụng Ct ta có: Dn = Dn-1 * (1+ gn)
    D0 = 1.500
    D1 = 1.500 * (1+6%) = 1.590
    P1 = 28.090
    => Po = 1.590/(1+12%) + 28.090/(1+12%) = 26.500 đ
    Giá cổ phiếu ước tính của công ty là 26.500 đ

    Bài 5
    - Ước tính giá cổ phiếu của công ty tại thời điểm hiện hành , ta có:
    Dn = Dn-1 * (1+ gn)

    Do = 2.000
    D1 = 2.000*(1+12%) = 2.240
    D2 = 2.240 *(1+12%) = 2.508,8
    D3 = 2.508,8 *(1+5%) =2.809,856
    D4 = 2.809,856 *(1+9%) = 3.006,54592

    Po = D1/ (Ks –g)
    Trong đó
    Ks : tỷ suất sinh lời hàng năm mà nhà đầu tư yêu cầu
    Po : giá cổ phiếu thường ước tính
    g : tỷ lệ tẳng trưởng cổ tức hàng năm

    P3 = D4/ (Ks –g) = 3.006,54592/ (15% -7%) = 37.851,824

    - Áp dụng mô hình chiết khấu cổ tức Po = ƩDt/ (1+ Ks)t ta có
    Po = 2.240/(1+15%) + 2.508,8/(1+15%) 2 + 2.809.856/(1+15%) 3 + 37.581,824/(1+15%) 4 = 30.403,02456 đ
    Bài 6, thì mình còn mấy chỗ mắc, chưa tìm ra cách làm, mình sẽ cố gắng alfm xong và gửi lên để nếu các bạn vào xem có thể góp ý cho mình! Thank
  4. gaukingkong

    gaukingkong Econ cấp 3/10 Econ tích cực

    Bài viết:
    52
    Nhận thích:
    2
    Nghề nghiệp:
    Sinh viên
    Phản hồi: cổ phiếu, trái phiếu! giúp mình với! chả biết j mấy mà ngày thi cận k

    Mình đã làm bài tập, mong các bạn có thể xem và góp ý, vì mình cũng còn nhiều chỗ chưa chắc chắn. xin cảm ơn
    Bài 1:
    1. lãi suất hiện hành
    Ta có : CY = Dt : MP
    CY – lợi suất hiện hành
    Dt – trái tức thời hạn t
    MP – thị gái của trái phiếu

    CY = Dt : MP = (1.000.000 * 12%) : 1.020.000 = 0.1176 hay 11.76%

    2. lãi suất hàon vốn theo dự tính cảu ông A
    Ta có YTC =Dt + ((RF – MP) : N)/ ((RF + MP) :2)
    YTC – lợi suất hàon vốn vào thời hạn t
    N – số năm hoàn vốn thời hạn t
    Dt – trái tức thời hạn t
    MP – thị giá của trái phiếu thời hạn t
    FV – mệnh giá trái phiếu
    RF – vốn hoàn vào thời gian t

    YTC = 120.000 +((1.050.000 – 1.020.000): 3) / ((1.050.000 +1.020.000) :2)
    YTC = 0,12560 hay 12,560 %
    MÌNH THẮC MĂC - Nhà đầu tư A mua trái phiếu của công ty ở đầu năm N và nắm giữ trong 3 năm, đến đầu năm thứ tư sẽ bán đi – mình xác định N =3 là đúng hay sai, mình xác định N= 3 vì cho rằng nhà đàu tư A nắm giữa Tp trong 3 năm nên N= 3. mình k biết nghĩ thế đúng k? vì trong sgk chỉ nêu CT áp dụng thôi.


    Bài 2
    1.ước tính gía trái phiếu tại thời điểm năm thứ 4 , áp dụng CT
    P = a * (1- (1 +i)^-n / i) + M* (1+i)^-n
    Trong đó : a – tiền lãi của trái phiếu
    M – mệnh giá của trái phiếu
    i – lãi suất yêu cầu
    n – thời hạn trái phiếu

    P = (200.000*12%) * (1- (1+ 12%)^- 4 /12%) + 200.000*(1 +12%)^- 4
    P = 199.999,976 đ

    2. giá trị hiện tại của trái phiếu
    Áp dụng ct như câu 1 ta có
    P = 24.000 * (1 –(1 +14%)^-5 /14%) + 200.000*( 1+ 14%)^-5 = 186.276,744 đ
    KL: nhà đầu tư nên đầu tư vào loại trái phiếu này
    Phần này mình chưa biết KL sao cho hợp lí; theo như mình hiểu thì 186.267,744 đ là giá cao nhất để đạt được lợi suất như nhầ đầu tư yêu cầu là 14%, trong khi giá trên thị trường là 199.999.976 đ > 186.267,744 đ -> nên nhà đầu tư có thể đầu tư vào loại trái phiếu này) k pít cách hiểu của mình như thế có chỗ nào sai k nhỉ?


    Bài 3
    Giá cổ phiếu ở thời điểm hiện tại, áp dụng CT
    Dn = Dn-1 * (1+ gn)
    Trong đó
    Do – cổ tức trả ở thời điểm đầu kì
    D1…Dn – cổ tức trả ở những năm tiếp theo đến năm thứ n
    g – tỷ lệ tăng trưởng cổ tức hàng năm
    Ta có:
    Do = 1.800
    D1 = Do * (1+5%) = 1.800 *(1+5%) = 1.890
    D2 = D1 * (1 +g) = 1.890 *(1+5%) = 1.984,5
    D3 = D2 * (1 +g) = 1.984,5 *(1+5%) =2.083,725
    D4 = D3 * (1 +g) = 2.083,725 *(1+9%) = 2.271.26025

    Po = D1/ (Ks –g)
    Trong đó
    Ks : tỷ suất sinh lời hàng năm mà nhà đầu tư yêu cầu
    Po : giá cổ phiếu thường ước tính
    g : tỷ lệ tẳng trưởng cổ tức hàng năm

    P3 = D4/ (Ks –g) = 2.271,26025/ (15% -9%) = 37.854,3375

    - Áp dụng mô hình chiết khấu cổ tức Po = ƩDt/ (1+ Ks)t ta có
    Po = 1.890/(1+15%) + 1.984,5/(1+15%) ^2 + 2.083,725/(1+15%) ^3 + 37.854,3375/(1+15%)^ 4 = 29.40.,96974 đ
    Kl : nhà đầu tư A nên đầu tư vào loại trái phiếu này

    Bài 4
    Áp dụng CT giá cổ phiếu ươc tính của thị trường tại thưoif điểm hiện tại, áp dụng Ct ta có: Dn = Dn-1 * (1+ gn)
    D0 = 1.500
    D1 = 1.500 * (1+6%) = 1.590
    P1 = 28.090
    => Po = 1.590/(1+12%) + 28.090/(1+12%) = 26.500 đ
    Giá cổ phiếu ước tính của công ty là 26.500 đ

    Bài 5
    - Ước tính giá cổ phiếu của công ty tại thời điểm hiện hành , ta có:
    Dn = Dn-1 * (1+ gn)

    Do = 2.000
    D1 = 2.000*(1+12%) = 2.240
    D2 = 2.240 *(1+12%) = 2.508,8
    D3 = 2.508,8 *(1+5%) =2.809,856
    D4 = 2.809,856 *(1+9%) = 3.006,54592

    Po = D1/ (Ks –g)
    Trong đó
    Ks : tỷ suất sinh lời hàng năm mà nhà đầu tư yêu cầu
    Po : giá cổ phiếu thường ước tính
    g : tỷ lệ tẳng trưởng cổ tức hàng năm

    P3 = D4/ (Ks –g) = 3.006,54592/ (15% -7%) = 37.851,824

    - Áp dụng mô hình chiết khấu cổ tức Po = ƩDt/ (1+ Ks)t ta có
    Po = 2.240/(1+15%) + 2.508,8/(1+15%) ^2 + 2.809.856/(1+15%)^ 3 + 37.581,824/(1+15%) ^4 = 30.403,02456 đ

    Bài 6, thì mình còn mấy chỗ mắc, chưa tìm ra cách làm, mình sẽ cố gắng alfm xong và gửi lên để nếu các bạn vào xem có thể góp ý cho mình! Thank :D

    mình có gửi qua word, vì có nhiều CT gõ ở trên hơi khó nhìn.

    FILE ĐÍNH KÈM:

  5. gaukingkong

    gaukingkong Econ cấp 3/10 Econ tích cực

    Bài viết:
    52
    Nhận thích:
    2
    Nghề nghiệp:
    Sinh viên
    Phản hồi: cổ phiếu, trái phiếu! giúp mình với! chả biết j mấy mà ngày thi cận k

    cảm ơn bạn đã xem bài viết và gửi tài liệu cho mình! tiện đây mình cũng muốn nói:
    1. thấy k giảng tối thiểu mình cũng biết tra cứu trong giáo trình, nhưng còn nhiều chỗ khúc mắc, chưa hiểu.
    2. đừng quá phụ thuộc vào ng khác bạn à!: mình gửi bài lên 4r vì biết bản thân kiến thức còn non yếu, muốn các bạn góp ý hc sau khi xem bài làm của mình có thể góp ý, chỉ ra những chỗ còn thiếu xót và làm sai, chứ k pải ngồi chờ ng khác giúp, vì thi ai dám chắc sẽ thi những bài này!!!
    Mình nghĩ mình k cần pải giải thích,vì bạn chắc cũng k muốn bít! mình cũng xin góp ý, nếu bạn đọc bài của ai đó, thì đừng chỉ đọc 1 lần rồi nx phiến diện ng đăng bài như thế, hãy vào đó thêm 1 lần để biết ít nhất ng đó có pải ng phụ thuộc hay k?

    cảm ơn bạn 1 lần nữa vì đã góp ý! mình cũng đã làm bài tập và gửi lên, ban có thể vào xem và góp ý.
    Chỉnh sửa cuối: 26 Tháng 5 2011
  6. ngày mai tươi sáng

    ngày mai tươi sáng Econ cấp 7/10 Econ tích cực

    Bài viết:
    279
    Nhận thích:
    6
    Nghề nghiệp:
    sinh viên
    Họ tên:
    ngọc minh
    Phản hồi: cổ phiếu, trái phiếu! giúp mình với! chả biết j mấy mà ngày thi cận k

    ui! sao phải bức xúc wa vậy bác ! vì khi em đọc bài thì thấy bác cho 1 loạt đề mà có thấy đáp án đâu. Xin lỗi nếu làm bác không vui nha! :))
Đang tải...